La reciente colocación de bonos de la cuprífera en Nueva York arrojó un total de US$ 1.150 millones. Uno de los mayores montos emitidos por la firma, y que en opinión de su gerente de finanzas, José Antonio Álvarez, se explica porque “Codelco es una empresa que en tiempos de turbulencias se beneficia, porque los inversionistas buscan activos de calidad”.
La operación tuvo el gran logro de no pagar el “new issue premium” que los inversionistas, en estos tiempos, están exigiendo, señaló el ejecutivo a Diario Financiero.
De todas formas, Álvarez admite que la tasa final que pagaron fue mayor a la que pagaron por el bono colocado en 2010, cuando consiguieron un rendimiento de 3,96% (un 4,04% en este 2011, 37 puntos base más). “Ese día los bonos del tesoro subieron desde 2,13% a 2,33%, pero para Codelco levantar bonos de esta magnitud sin pagar premios extra es exitoso”, indica.
Sin embargo, ésa sólo es una parte del negocio, que en total incluye US$ 2.000 millones, de los cuales el remanente está cubierto por créditos bancarios que alcanzan los US$ 850 millones, los que se contrataron con cuatro entidades extranjeras.
“Son tres créditos de US$ 250 millones con HSBC, EDC y el Bank of Tokyo, y otro por US$ 100 millones con Mizuho; todos a 5 años plazos, con pago de cuotas trimestrales, y un spread que va entre libor+50 puntos base y libor+60 puntos base”, aclara.
La minera estatal tiene planes ambiciosos para los próximos años, los que necesitan fondos no menores. Más allá del refinanciamiento de pasivos, Codelco comienza a evaluar su plan de inversiones.
Para el encargado de finanzas, “en 2012 tenemos vencimientos por US$ 733 millones, entonces quisimos anticiparnos y concordar con estos cuatro bancos estas líneas bilaterales por US$ 850 millones -que no giraremos este año- que nos permitirán cumplir con esos vencimientos, mientras los US$ 1.150 millones irán a financiar parcialmente el programa de inversiones 2012”.
Con esto, afirma Álvarez, “estamos cumpliendo con parte importante del financiamiento requerido para el próximo año”, ya que para ese ejercicio “se estimaba que la deuda bruta que requeriríamos estaba entre US 2.500 millones y US$ 2.800 millones”.
